技术

DeFi

Decentralised Finance

由公有区块链上的 Smart Contract 而非银行或券商运行的金融服务（交易、借出、借入）。

最近审阅: 2026-06-02 审阅人Kevin Riedl wiki ↗

DeFi 用代码取代金融交易中的中介。去中心化交易所（DEX）不靠券商撮合交易，而是使用自动做市商：一个在资金池中持有两种资产、并按公式为兑换定价的 Smart Contract。借贷协议不靠银行决定谁能获得贷款，而是让任何人凭借锁入合约的抵押品借款，利率由供需算法设定。没有人审批你；合约只是执行。

真正的创新在于可组合性。因为每个协议都是同一条链上的公共合约，它们可以像乐高一样拼接在一起。一个协议中的头寸可以作为另一个协议的抵押品，再被包装并在第三个协议中交易，全部在一笔交易中完成。这是传统金融体系凭其封闭的 API 和结算延迟所做不到的。这也是 DeFi 故障会连锁的原因：当一块积木崩塌，堆叠在其上的一切也随之崩塌。

风险真实而具体。Smart Contract 风险：一个漏洞会掏空资金池，且没有退款机制。预言机风险：协议依赖价格喂价，被操纵的预言机会让攻击者凭借虚假抵押品借款。我们交付过触及 DeFi 轨道的支付基础设施（Scramble），我们的立场是：对于那一小部分需要无需许可、可组合金融的用例，DeFi 很强大；而对于所有把它当作收益赌场的人，它是一种负担。我们的区块链工作从你属于哪一种开始。

// FAQ

常见问题

常见问题

由 Smart Contract 而非银行或券商运行的金融服务：在自动做市商上交易、凭链上抵押品借款、通过借出赚取收益。合约执行规则；没有中介审批交易。
Smart Contract 风险（漏洞掏空资金且无退款）、预言机风险（被操纵的价格喂价让攻击者凭虚假抵押品借款）、连锁风险（可组合性意味着一块积木崩塌会拖垮堆叠其上的一切）。这些不是边缘情况，而是主要的损失途径。
只有当你需要银行轨道无法提供的无需许可、可组合的金融时才值得。对大多数企业而言，受监管的支付处理商更便宜、更安全、集成更快。DeFi 只在一小部分用例中配得上它的风险，在其他任何地方都是负担。